3月17日发布汽车和汽车零部件行业研究报告，报告摘要如下：

二级市场表现:2016年初至今(2016.3.11)汽车及零部件行业下跌23.6%,跑输沪深300指数,零部件版块跌幅尤大(下跌26.4%)。

1-2月汽车销量同比增4.4%,乘/商用车同比增5.1%/-1%。乘用车里自主SUV依然是增量主要来源,前两月自主SUV销量同比增64%,份额提升至60%。商用车:基数原因,重卡同比增幅转正,但绝对销售规模仍低,用于物流用途的半挂牵引车略复苏,我们判断2016年重卡行业弱复苏,后续复苏程度还看中长期信贷。

新能源汽车:一季度是低点,二季度起将逐季走高。2016年1-2月新能源汽车销售3.57辆(同比增长1.7倍)。工信部合格证统计2016年1-2月我国新能源汽车生产2.54万辆(同比增103%)。后续随着地方鼓励政策的相继出台,预计二季度新能源产销开始放量,随后逐季走高,预计2016年全年新能源汽车产销翻番至64.5万辆。

2015汽车行业利润同比增1.5%。2011/2012/2013/2014年汽车利润总额同比增幅为16%/6%/25%/18%,购置税减半从4Q15四季度刺激汽车销售及利润有所复苏。

近期行业政策动态。1)国务院五项措施为新能源汽车产业发展再添动力:涉及动力电池、充电基础设施、新能源车采购比例、整车品质、完善财政补贴等2)皮卡解禁曙光乍现。近日工信部、发改委、公安部联合发布《关于开展放宽皮卡车进城限制试点,促进皮卡车消费的通知》在河北、辽宁、河南、云南等省开展放宽皮卡车进城限制试点工作。有望解除皮卡政策禁锢,长城汽车[0.55% 资金 研报]、江铃汽车[2.28% 资金 研报]等皮卡生产企业将明显受益。3)两会汽车聚焦:去产能,国际化,节能、智能化发展:政府工作报告以及各汽车行业代表提案多次涉及到汽车,主要聚焦在供给侧改革、国际化、汽车节能于新能源、汽车智能化等方面。